5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股份(fèn)发(fā)布的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金购买上海文(wén)华财经(jīng)资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经(jīng)两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与国内13蓝宝石的寓意是什么9家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行(xíng)软件的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市场大门(mén)。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文华财(cái)经首次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止对其(qí)首次公开发行(xíng)股票并(bìng)在(zài)创业板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前(qián)正与(yǔ)交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产(chǎn)业(yè)投资合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存(cún)在关联(lián)关(guān)系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公司第一(yī)大股东(dōng)不会(huì)发(fā)生变化，且不存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计(jì)不构成公(gōng)司(sī)重大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经(jīng)一(yī)和(hé)上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比(bǐ)例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域(yù)服(fú)务商(shāng)，金证股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行(xíng)、期(qī)货(huò)、信托、交易(yì)所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内的(de)数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利(lì)润(rùn)-5847蓝宝石的寓意是什么.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基本持(chí)平。报(bào)告期内，数字经济业务(wù)因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型(xíng)政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润蓝宝石的寓意是什么下降(jiàng)。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司(sī)金融(róng)行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得(dé)益(yì)于两方面的因素：一(yī)是公司(sī)在证券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产(chǎn)品需求刚(gāng)性(xìng)，公司加快产品新一代(dài)产品(pǐn)布局、积(jī)极(jí)推进项目(mù)上线验收。二是在(zài)资管领域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个(gè)核心(xīn)产品和技术(shù)上形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的(de)收入下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在数字经济(jì)业务上，不(bù)同程度受到需求端(duān)的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从(cóng)资(zī)产规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财经，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提(tí)升；对(duì)于文华财经而言，多年(nián)谋求(qiú)上市无(wú)果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并(bìng)未披(pī)露具(jù)体的交易细节，例(lì)如交易对(duì)价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交(jiāo)易对方就本次交易签署了(le)《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交(jiāo)易(yì)中的(de)具(jù)体(tǐ)权利义(yì)务以(yǐ)及各项安排以交易各(gè)方(fāng)最终签(qiān)署(shǔ)的正式(shì)交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风险提示(shì)：截至目(mù)前，本次交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有权(quán)监管机构批准后方(fāng)可(kě)正式实(shí)施，本次交易最(zuì)终能否(fǒu)实施尚存在(zài)较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经(jīng)历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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